云南城投大股东拟引保利集团混改 央企密集布局云南

  云南国资拥抱央企又添新案例。

  前日下午，A股、H股公司云南城投、云南水务相继发布停牌公告，控股股东城投集团拟引入央企保利集团参与混改，该事项可能导致实控人变更。

  城投集团是云南省国资委旗下的国资平台，近年来，因云南城投动作频频而备受关注。

  最早始于2017年，云南城投筹划百亿蛇吞象并购，预案为通过发行股份及支付现金方式向城投集团、邓鸿、赵凯等股东收购成都会展100%股权，标的预估值高达240亿元。今年6月20日，公司宣告这一重组终止。

  备受关注的是，今年5月，执掌云南城投长达14年的原“一把手”许雷涉嫌严重违纪违法，主动投案，接受审查调查。而截至今年一季度末，云南城投的资产负债率高达89.94%，一季度亏损3.75亿元。

  保利集团组建于1992年，旗下拥有5家境内外上市公司。截至去年底，集团资产超过万亿元。去年，集团营业收入突破3000亿元，利润总额超过400亿元。

  长江商报记者发现，近年来，央企频频于云南国资合作，包括华侨城集团收编云南旅游、五矿集团或入主锡业股份及贵研铂业等。

  云南城投或易主保利集团

  云南城投或将迎来新的主人保利集团。

  7月2日下午开盘后，云南城投紧急停牌。随后公司公告称，因受控股股东云南城投集团筹划混合所有制改革，云南省政府已与保利集团签署战略合作协议。该事项可能导致公司实际控制人发生变更。

  当日，城投集团控股的H股公司云南水务也发布了公告，内容主要为保利集团计划参与城投集团的混合所有制改革，目前具体方案尚未最终明确，该事项可能导致城投集团控股股东和实际控制人发生变更。公告同时提及，混合所有制改革未必一定会实现。

  城投集团组建已有14年，目前拥有云南城投、云南水务两家主板公司及一家新三板公司一成股份，参股诚泰财产保险等20余家公司，是曲靖商业银行第一大股东、莱蒙国际集团流通股第一大股东、闻泰科技第二大股东。截至去年底，集团总资产2924.73亿元，累计实现收入逾1400亿元，实现利润逾150亿元。

  与之相比，保利集团实力更强。截至目前，保利集团已形成以国际贸易、房地产开发、轻工领域研发和工程服务、工艺原材料及产品经营服务、文化艺术经营、民用爆炸物品产销及服务、金融业务为主业的发展格局，资产总额超过万亿。

  昨日，受上述消息影响，云南城投复牌股价高开，午后收了一个涨停板。

  近年来，云南城投走得不太顺。2017年，公司曾筹划收购成都会展100%股权，希望借此将产业拓展至会展领域。不过，交易价格高达240亿元，溢价71.89%，这一估值是当时云南城投市值的3倍，且公司频频进行资产腾挪，一度受到市场质疑，证监会也高度关注。在反馈意见中，证监会针对此次收购，在发行价格调整机制、资金募集、收购目的、对赌协议等方面，共提出了44个问题，但云南城投迟迟未能给出答案。随后，云南城投称市场环境变化、收购事宜需进一步落实和完善，无法如期提交《反馈意见》的书面回复，并申请中止本次购买资产事项审查。

  悬而未决半年后，今年5月，云南城投原党委书记、董事长许雷涉嫌严重违纪违法，主动投案。直到今年6月20日，公司宣告终止收购成都会展，理由是国内市场环境、经济环境等客观情况发生较大变化，交易各方在部分重要条款上无法达成一致意见。

  近年来，云南城投经营业绩并不理想。去年，其营业收入95.43亿元，同比下降33.69%，扣除非经常性损益的净利润为巨亏8.21亿元，同比下降832.66%。今年一季度，营业收入再次大降62.69%，扣非净利润为亏损3.81亿元。

  更为主要的是，公司财务恶化。截至今年3月末，其货币资金为21.75亿元，而一年内需要偿还的短期债务高达153.15亿元，公司资产负债率升至89.94%，偿债压力不小。

  央企频频入驻云南

  不仅仅是保利集团，华侨城等央企密集落子云南，备受市场关注。

  保利集团与云南省政府深度合作，欲入驻云南有何用意？

  近年来，云南城投的房地产开发业务以康养产业和旅游产业为战略发展方向。去年，公司相继储备了总计约3600亩康养及旅游地产用地。受限于康养产业及旅游产业的周期性特征，去年，这些产业尚未贡献大规模收入。今年一季度，公司又新增土地储备约136.6万平方米，可建面积高达250万平方米。今年，云南城投新增的土地储备基本位于昆明和西双版纳。

  分析人士称，保利集团欲入主城投集团，其目的可能是相中了上述土地储备，借此大力推进养老产业，提升其在文旅地产、康养地产的布局。

  其实，去年以来，央企密集布局云南。去年，华侨城集团收购了地方国企云南旅游，大力加码云南旅游产业。

  公开信息显示，目前，西双版纳作为全国旅居地产的热门区域，房企雅居乐、融创等国内知名企业纷纷在此布局。

  此外，央企五矿集团也在与云南省政府开展深度合作。

  今年6月16日晚，云南国资委旗下的两家上市公司锡业股份、贵研铂业同时发布公告，称云南省政府拟与五矿集团深化合作，或将导致公司实控人变更。

  央企五矿集团是大型能源企业，布局云南显然看上了云南独特的资源优势。世界“锡都”在云南，云南个旧是中国锡资源最集中的地区之一，占全国总量的三分之一以上。五矿集团此次拟收购的锡业股份， 经过130多年发展，早已是世界锡龙头企业。2005年以来，锡业股份锡金属产销量连续稳居全球第一。去年，公司锡金属国内市场占有率44%，全球市场占有率20.04%。贵研铂业则是贵金属加工能手，目前是国内唯一在贵金属材料领域拥有系列核心技术和完整创新体系、集产学研为一体的上市公司。

  针对地方国企央企化现象，一长期研究国企改革的人士向长江商报记者表示，地方国企央企化似已成为趋势，这有利于地方国企借助央企资金、资源实现高质量发展，也有利于央企全国性布局，提升整体竞争力。