前3月房企密集融资 融资成本明显降低

  房企仍在融资和投资的路上狂奔。上证报记者获悉，截至3月26日，今年以来发行房企信用债248只，融资金额逾1823亿元，远远超过去年同期的130只和1246亿元。

  房企的融资成本明显降低，境内发债融资成本均在5%以内，而境外融资成本在6%至8%之间。其中，万科在2月底发行的一笔20亿元的债券利率只有3.65%，较去年10月发行的债券利率下降了0.53个百分点。

  “近期债券发行市场表现活跃，发行规模以中交地产的19中交房产MTN001最大，为20亿元。融资成本方面，本周发行的产品利率大多低于2017年、2018年发行的相同期限的产品，但仍较2016年发行成本高。”东北证券分析师高建说。

  中原地产研究中心统计数据显示，春节后，房地产企业融资密集，在2月下半月融资计划已经超过100亿美元后，3月份房企继续密集发布融资计划且融资成本明显降低。

  “从趋势看，预计后续房企融资的难度有望继续降低，资金价格也将继续下探。”中原地产首席分析师张大伟告诉记者。

  他认为，2019年房企将更加关注经营风险，资金链安全是重中之重。房企融资难度有所降低，特别是近几个月房企的融资额上升，融资成本下降，使得房地产企业最近几个月的资金紧张状况得以缓解。

  华创证券分析师周冠南分析认为，房企发债规模的持续放量，一方面是因为2018年年初以来央行先后五次降准，银行间流动性相对充裕，房企抓住融资环境较为宽松的窗口发行债券。另一方面是房企在2019年迎来债券到期量的峰值，为了缓解债务到期压力，房企融资意愿相对较强。

  房企发债持续放量的同时，3月份部分城市的土地市场相比前两月的低迷也有所恢复。其中，合肥、天津、杭州、温州等城市卖地数量有所增加，全国合计有11个城市卖地超过50亿元。但是，截至3月25日，全国卖地最多的50大城市合计土地成交额为6620.6亿元，同比减少18.8%。

  高建认为，近期部分二线城市土地市场回暖，甚至出现了溢价率超100%的成交地块，原因有二：一是目前土地出让价格回归理性，部分土地之前经历流拍后放松条件重新入市；二是房企在手现金较为宽裕，且融资方面较2018 年有所宽松，使得房企回归一二线城市补货。