[长江证券]温州限购令松绑 房企半年报靓眼

  股市行情

  地产板块——跑赢大盘，高开低走。本周地产股跟随大盘高开低走。受地产调控放松及保增长预期升温的刺激，周一地产与大 盘同涨 2.5%。但本周的上涨只维持了两天，周二大盘与周一持平，地产股微涨0.5%。周三以后全面翻绿，周五受光大”乌龙指”事件影响，全天走势震荡，午间地 产与大盘中的其他权重板块一同飙升，随后迅速走低，全天地产收跌约1%，跌幅超过大盘。

  阵营对比——商业地产表现抢眼。受益于前三个 交易日的良好表现，本周地产股走势好于大盘。板块整体上涨 0.5%，按市值分类的各阵营涨幅均超过大盘。其中商业地产板块表现抢眼，环比上周上涨了约 2%，三支龙头股涨幅约 1%，成为板块的领涨先锋。其他阵营表现一般，涨幅均低于地产板块整体。

  楼市成交

  成交 分化，冷热不均。本周不同城市间的楼市成交表现截然相反。在我们覆盖的 21个大中城市中，一线城市全周成交76.21 万平方米，环比微升0.77% ；二线城市成交113.15 万平方米，环比大降18.10%。 库存反弹，去化上升。本周一线城市库存小幅反弹，上升至 2315 万平米，去化时间微涨至29.5 周；二线城市库存3442万平米，去化时间上升至57周。

  投资建议

  再融资全面开闸将大幅提升行业估值，维持《二十四节气之立秋：再融资叶落，地产秋收行情开启？》中的观点，8 月份建议超配地产并重点关注具有资产注入或重组预期的房企，并维持三季度“倒U”行情的判断。