[财富证券]投资继续下滑，住房租赁掀新热点

　　7月，房地产板块（申万）单月涨幅-0.29%，相比6月大幅提升，但跑输大盘，在申万28个一级行业中排名第16位，相比上月提升3位。其中，子板块房地产开发Ⅱ（申万）月度涨幅-0.36%，下降3.65个百分点；园区开发Ⅱ（申万）月度涨幅0.76%，下降2.91个百分点。
　　7月商品房成交进入淡季，一二三线城市成交集体下滑。7月，30大中城市商品房成交套数132776套，同比下降39.76%，跌幅扩大6.13个百分点；成交面积1385.81万平方米，同比下降41.92%，跌幅扩大14.05个百分点。其中一二三线城市成交套数与面积同比增速均有不同程度下滑，但一线城市下滑幅度明显大于二三线城市。
　　7月，10大城市商品房存销比（套数）上升至7.79个月，存销比（面积）上升至8.83个月，环比分别增加0.12和0.08个月，延续了6月的微涨势头，主要是受销售下滑的影响。其中，一线城市存销比（面积）上升0.32个月至8.3个月；二线城市存销比（面积）下降0.04个月至9.11个月。7、8月为销售淡季，预计存销比将继续缓慢上升。
　　根据国家统计局公布的房地产投资数据，1-6月份房地产开发计划总投资增速环比略有上升，为10.80%（前值10.36%）。房地产开发投资完成额增速继续下滑，为8.50%（前值8.77%）。
　　7月房地产政策主题为“住房租赁”。行业方面调控政策未有放开的迹象，销量继续下滑、价格开始松动，与此前预判一致。市场仍处于下行周期，维持行业“中性”评级。主要推荐：1）优质资源型龙头：招商蛇口、保利地产；2）布局强三线：中天金融、华夏幸福；3）住房租赁相关标的：世联行。