[华金证券]成交平稳，热点城市调控继续收紧

  成交平稳，热点城市调控继续收紧：据Wind数据，上周（2016年12月19日至12月25日）30大中城市商品房市场成交面积为472.88万平方米，环比升0.6%，同比降27.g%，总体成交平稳：一二三线城市内部则有分化：除深圳以外，北上广成交均下滑，导致一线城市成交出现三连跌。二线城市则逆转了此前上涨的趋势，成交小幅下滑，其中变动较大的有苏州(+21%)、南京（-28.8%）、福州(+46%)。此外，三线城市上周成交表现亮眼，环比增长超两成。值得注意的是，郑州、武汉和济南分别升级了限购政策，他们恰好在19日统计局公布的1 5个热点城市中1 1月下半月新房价格环比上涨的4个城市中，这也体现了目前对于一线及热点二线城市的政策调控仍在收紧。

  二三线城市库存下降：据Wind数据，本周一线、二线及三线城市去化周期分别为30.7周、35.4周及50.1周，其中二线城市去化下降约2周、三线城市去化下降接近3.9周，下降幅度较大。本周一线城市库存去化周期再次回落到31周以下，但总体表现平稳，具体来看，北京和深圳去化周期小幅下降，而上海和广州则变化并不明显。二线城市去化周期在政策发布后走出了一条反U形曲线，曼苏杭福厦的带动，目前开始有所下滑。三线城市库存去化周期也开始加速下滑，总体来看，库存在一年左右徘徊，较上半年有所好转，去库存情况乐观。

  土地溢价率继续呈现下滑趋势：据Wind数据，百大城市土地成交200宗，成交面积892.65万平，同比减少73.0%，环比减少27.6%，累计同比减少8.16%。此外，分城市来看，上周一线城市土地成交面积71.5万平，环比增加23.1%，同比减少25.1%，成交回涨，但今年以来累计跌幅仍超过20%j二线城市土地成交面积450.9万平方米，环比减少1 7.6%，同比减少57.6%，土地成交继续回落；三线城市土地成交370.25万平方米，环比减少41.1%，同比减少82.7%。价格方面，上周百城土地成交总价558.19亿元，环比减少27.3%，同比减少47.5%。土地溢价率为40.75%，土地溢价率继续呈现下滑趋势。

  行业及个股重大事件：行业：1、郑州：二套房首付比例调至60%，180平方米以上也纳入限购：2、武汉：扩大限购区域：3、不动产登记制全面落地，全国市县均实现发新停1日。公司：1、金宇车城13.2亿购买安必平100%股权；2、荣盛发展发起设立辽宁振兴银衍暨获得筹建批复j3、中润资源实际控制人将变更为郭昌玮。

  风险提示：房地产政策进一步收紧、房地产成交超预期下行