[广发证券]土地市场月报-调整尚未结束 静待其变

  宅地市场景气度继续下滑

  2014 年 1-9 月， 300 城市土地成交建筑面积合计 12.64 亿平米(累计同比-23%)，土地出让金合计约 16180 亿元(累计同比-37%)，累计同比降幅继续拉大；住宅用地成交建筑面积合计 5.87 亿平米(累计同比-25%)，住宅用地出让金合计约 10940 亿元(累计同比-18%)，单月来看，9 月，300城市住宅用地推出建面 6714 万平米，成交建面 3774 万平米，土地出让金943 亿元，楼面价 2499 元/平米，平均溢价率 13%，较 8 月持平。但从我们跟踪的供给/成交数据来看，住宅市场的景气度继续创下新低。

  风险提示

  重点城市地价相对房价仍较高影响房企利润水平。